摩根士丹利发表报告指，2025年第二季中国消费行业需求复苏尚未显现，公司层面销售和利润率趋势分化加剧。该行覆盖公司的市场盈利预估在2025年第二季度下降，主要受成熟品类销售压力的影响。大摩预期高增长股将持续保持强劲势头，而老铺黄金(06181.HK) -65.000 (-8.403%) 沽空 $1.35亿; 比率 5.002% 及泡泡玛特(09992.HK) -10.600 (-4.131%) 沽空 $2.16亿; 比率 6.999% 将有潜在盈利上升空间。在成熟品类中，盈利上升更可能来自利润率的改善。该行预期中国中免(01880.HK) -1.600 (-2.735%) 沽空 $1.21千万; 比率 6.207% 、康师傅控股(00322.HK) -0.260 (-2.196%) 沽空 $2.65千万; 比率 18.568% 及农夫山泉(09633.HK) -1.150 (-2.468%) 沽空 $8.02千万; 比率 21.413% 将有潜在上升空间。相关内容《大行》大和升农夫山泉(09633.HK)目标价至54元 评级「买入」白酒行业预计表现疲弱，存在下行风险。海底捞(06862.HK) -0.420 (-2.929%) 沽空 $1.42亿; 比率 31.071% 、珀莱雅(603605.SH) -1.860 (-2.218%) 、华利(300979.SZ) -2.700 (-4.920%) 和蒙牛(02319.HK) -0.740 (-4.322%) 沽空 $5.03千万; 比率 15.946% 预计盈利下行。行业首选股方面高增长的泡泡玛特、巨子生物(02367.HK) -2.000 (-3.448%) 沽空 $9.04千万; 比率 16.293% 。具转势主题的伊利股份(600887.SH) -0.470 (-1.686%) 、周大福(01929.HK) -0.620 (-4.499%) 沽空 $2.17亿; 比率 43.784% 。韧性与回报主题有百胜中国(09987.HK) -2.000 (-0.544%) 沽空 $1.81千万; 比率 12.449% 、安踏(02020.HK) -3.200 (-3.433%) 沽空 $1.79亿; 比率 21.089% 。(ha/w)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-07-31 16:25。) (A股报价延迟最少十五分钟。)